23일(현지 시간) 뉴욕 증시에서는 주요 지수가 일제히 하락했다. 다우존스30산업평균지수는 0.09%, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 1.44%, 나스닥종합지수는 2.22% 내렸다.
반도체 관련주도 큰 폭으로 떨어졌다. 마이크론은 13.18% 급락했고, 엔비디아(-4.09%), 브로드컴(-3.06%), 샌디스크(-13.64%), AMD(-5.76%), 인텔(-6.14%), ASML(-7.82%), 램리서치(-9.33%), 어플라이드머티리얼즈(-8.48%), 시게이트(-5.07%), 퀄컴(-8.01%) 등도 약세를 보였다. 필라델피아반도체지수 역시 7.87% 하락했다.
시장에서는 인공지능(AI) 관련주 주가가 단기간 과도하게 올랐다는 부담감에 더해, 미국 연방준비제도(Fed)의 연내 금리 인상 시사와 대형 기술기업들의 자본지출 확대 우려가 악재로 작용한 것으로 보고 있다. 반도체주에 투자 자금이 과도하게 쏠렸다는 불안 심리도 매도세를 키웠다.
앞서 22일 코스피시장에서 SK하이닉스와 삼성전자는 각각 12.47%, 12.31% 급락했다. 이는 2008년 글로벌 금융위기 이후 최대 낙폭이다. 코스피지수도 9.99% 떨어졌고, 코스피200 변동성지수(VKOSPI)는 89.41까지 치솟았다. 같은 날 일본 닛케이지수도 3.55% 하락했다.
월가에서는 삼성전자와 SK하이닉스 레버리지 ETF의 자산 재조정 매물이 미국 증시의 기술적 변동성을 자극했다는 분석이 나왔다. 해당 ETF들이 하락장에서 목표 배율을 유지하기 위해 대규모 매도에 나서자, 글로벌 투자은행과 헤지펀드도 위험 분산 차원에서 미국 반도체주를 함께 매도했다는 것이다. 레버리지 ETF는 기초자산 변동폭의 2배 이상을 추종하도록 설계된 상품이다.
블룸버그통신은 최근 AI 투자 과열 우려가 커지는 가운데 코스피시장의 급격한 변동이 외국인투자가들의 25억 달러 이상 코스피 주식 매각으로 이어졌다고 전했다. 이 과정에서 삼성전자·SK하이닉스 레버리지 ETF와 연계된 매도 흐름이 복합적으로 작용했다는 분석이다.
전문가들은 이번 변동성이 특히 메모리반도체 제조업체에 집중됐다는 점에 주목하며, 레버리지 상품 투자에 주의가 필요하다고 경고했다. 바클레이즈의 알렉산더 올트먼은 레버리지 ETF가 현 시장의 가장 큰 기술적 위험 요소라고 평가했다.
블룸버그통신에 따르면 한국 반도체주를 추종하는 레버리지 ETF 16종의 자산 규모는 출시 당시 30억 달러에서 90억 달러 이상으로 불어났다. 전 세계 레버리지 ETF 자산은 2900억 달러를 넘었고, 이 가운데 아시아 시장은 450억 달러, 미국 시장은 2200억 달러 이상으로 집계됐다.
홍콩 증시에 상장된 SK하이닉스 레버리지 ETF는 운용자산이 168억 달러에 달해 이 지역 최대 ETF로 부상했다. 올해 SK하이닉스 주가가 300% 이상 급등하면서 해당 ETF의 연초 대비 수익률도 900%에 달했다.
이찬진 금융감독원장은 22일 기자간담회에서 삼성전자·SK하이닉스 단일 종목 레버리지 ETF 도입을 두고 부작용이 커졌다고 밝혔다. 이 상품은 지난해 말 고환율 상황에서 국내 증시로 투자 수요를 유도하기 위해 도입됐다.
이 원장은 매매 회전율 급등과 시장 불안정성, 반도체주 거래 쏠림 현상 확대 등을 문제로 지적했다. 차입 투자가 늘어났음에도 시가총액 증가로 신용융자잔고 비중이 줄어드는 현상이 나타나고 있다고도 설명했다. 또 극심한 회전율로 증권사만 이익을 얻는 구조가 형성될 수 있다는 우려도 내놨다.
이 원장은 단일 종목 레버리지 ETF가 고환율 완화 효과를 냈는지에 대해서는 효과가 크지 않았고 부작용이 더 커졌다고 평가했다. 그는 개인적으로 도입을 막지 못한 점을 후회한다고 밝혔다.
23일 한국거래소에 따르면 삼성전자·SK하이닉스 단일 종목 레버리지·인버스 ETF 16종 가운데 거래가 많은 KODEX와 TIGER ETF는 각각 24% 이상 폭락했다. 이들 종목은 상장 이후 22일까지 개인 순매수 상위 종목에 이름을 올렸고, 하루 평균 거래대금은 10조 원 이상, 매매 회전율은 122.5%에 달했다. 일부 종목의 최고 회전율은 200%에 육박했다.
시장에서는 24일 장 마감 후 발표될 마이크론 실적이 향후 반도체주 흐름을 가를 주요 분기점이 될 것으로 보고 있다.
사진=연합뉴스
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